(Сурет: Майк Порески / Flickr)
Мен періштемді кездейсоқ инвестициялай бастадым, бұл айтуға оғаш көрінеді. Кім кездейсоқ он мыңдаған долларды жоғары алыпсатарлық кәсіпорындарға салады? Мен жасадым.
Менің досым мені ақша жинап жүрген Клейтон Кристофермен таныстырды оның жаңа алкоголь компаниясы Deep Eddy үшін . Олардың алғашқы өнімі, тәтті шай арағы керемет болды және ол тәжірибелі кәсіпкер болды, сондықтан мен кірдім.
Инвестициялау қызықты, қызықты процесс болды. Содан кейін компания ұшып кетті Мен білетіндердің барлығына Остиндегі барлық адамдар ішетін жаңа араққа ақша салғанымды айтуға тура келді. Жеңіске жету - бұл маскүнемдік, ал мен ол жаққа тартылдым.
Мен солға және оңға компанияларға ақша сала бастадым. Мен періште инвестициялаудың үлкен чирлидері болдым. Мен мұның керемет екендігі туралы жаздым, мен бәріне оны жасауға кеңес бердім және көптеген адамдарға бастауға көмектестім.
Мен қателестім.
Мен періштелерден ақша салудан бас тарттым және сізге ешқашан бастамаңыз деп айтамын.
Түсінікті болыңыз: Періште инвестиция ретінде әрекет етеді керемет . Қажетті адамдар оны дұрыс жолмен жасағанда, керемет компаниялар құрылады және бәрі жеңеді. Мен емес тек менің қызметімнің позициясын өзгерту кім оны жасау керек.
Осы шығарманың соңында сіз төрт нәрсені түсінесіз деп үміттенемін:
- Неліктен мен періштелерді инвестициялауды тоқтаттым
- Неліктен сіз ешқашан періште инвестицияларын бастамауыңыз керек
- Періште инвестицияларын кім жасауы керек
- Оның орнына не істеу керек (және егер сіз періште инвестициялау керек болса, қалай инвестициялауға болады)
Менің періштем 
Максим Макс. (Сурет: Рэнди Стюарт / Flickr)
Бұл менің періштемнің тәжірибесі туралы түсінік береді. Мен періштелерді инвестициялау туралы жазбалардың 80 пайызын тәжірибесіз әуесқойлар жазған ақымақтық деп білдім. Бұл мен емес.
2010 жылдан 2014 жылға дейін мен 1,2 миллион долларды (өз ақшамнан) ~ 80 компанияға салдым. Отыз алтауы тікелей инвестициялар болды. Сен көре аласын менің кейбір тікелей инвестициялар менің Ангелист парақшамда . Қалғаны екі ірі қор арқылы инвестицияланды, мен LP болып табыламын ( ATX тұқым қоры және Evolve VC ), мен бір кішігірім қорға кеңес беремін.
Мен өзімнің инвестицияларыммен өте жақсы жұмыс жасадым. Бұған баса назар аудару ақша банкте болғанға дейін ешқандай пайда шынымен нақты болмайды , Минимум ретінде менің 1,2 миллионымның 5 есе қайтарымы кепілдендірілген деп айта аламын. Мен кіретін екі қордың ішкі кірістілігі дәл қазіргі уақытта өте жақсы болғандықтан, келесі 6-8 жыл ішінде 20 есе қайтарым (немесе одан да көп) өте маңызды.
Мен сондай-ақ менің періштемнің инвестициялауымен танымал болдым. Мен жазылған Нью Йорк журнал атақты періште инвестициялау трендінің көшбасшысы ретінде. Мен өзімнің кейбір инвестицияларым туралы жаздым , мен жаздым хабарламалар қатары краудфандинг туралы, екеуі де үлкен назар аударды.
Осы жазбалардың (және басқа заттардың) арқасында менде жүздеген компаниялар маған ақша салуды сұрады, мен конференцияларда краудфандинг және періште инвестициялары туралы сөйледім, маған журналдарға жазуды және деректі фильмдерге камералық сұхбаттарда отыруды өтіндім, тіпті маған періштені инвестициялау туралы теледидарлық шоудағы рөл (бұл эфирде ешқашан аяқталмады). Менде халық тұтыну тауарларының ең жақсы инкубаторы, ОҚУ тәлімгері .
Бұл мақтану емес. Мен періште инвесторларының ойынша кішкентай балықпын. Мен мұны Интернетте періште инвестициялау туралы жазатындардың саны өте аз екенін білу үшін ғана айтып отырмын: Менде нақты ақшаны нақты компанияларға салатын нақты тәжірибе мен мәліметтер бар .
Неліктен мен Ангелді инвестициялауды тоқтаттым
Періштелер инвестициялауды тоқтатудың екі себебі бар:
- Инвестиция салатын жақсы адамдар аз
- Періште инвестициялау - бұл менің уақытымды дұрыс пайдаланбау
1. Жақсы адамдар жеткіліксіз
Көптеген адамдар старт-ап және технологиялық әлем көпіршіктегі болу туралы айтады. Бұл жай объективті емес. Ия, компаниялардың артынан бір тонна ақша бар, иә, бұл бағаны өсіреді, бірақ біз көпіршікке жақын емеспіз. Мұны көрудің көптеген жолдары бар, бірақ үлкені айқын: бұл ешқашан көпіршік емес барлығы бұл туралы көпіршік туралы айтады.
Компанияның идеялары сорады, стартаптар үлкен проблемаларды шешпейді деп айтатындар да бар. Бұл бос сөз. Шын мәнінде, мен отырған жерден Америкада әлемді жақсарту үшін жасалып жатқан алдыңғы қатарлы жұмыстардың көпшілігі келе жатыр бастап бастаушы кәсіпкерлер. Олардың ешқайсысы Гаукер жазушыларынан технология мәселелері туралы сөйлемейді, бұл анық.
Осы екі нәрсені біріктіріңіз - стартаптарды қуған көп ақша және үлкен идеялармен айналысатын стартаптар - және бұл шынымен жақсы жаңалық болуы керек емес пе? Ақыр соңында, бұл инвестициялардың БАРЛЫҒЫ: ресурстарды барынша жоғары пайдалануға бөлу.
Сонымен, ақша жеткілікті және көптеген жақсы идеялар болса, мәселе қайда?
Бұл адамдар.
Кәсіпкерліктің кереметі соншалық, компания құру үшін қажетті тобырдың қатарынан болмауыңыз керек - оны ешкімнің рұқсатынсыз жасай аласыз. Бірақ сізде осы керемет идеяларды іздейтін көп ақша болған кезде және сіз оны соңғы бірнеше жылда кәсіпкерліктің сексуалды сипатқа ие болғандығымен және белгілі бір тобырдың затына айналуымен біріктірсеңіз, сіз не бітіресіз мұнымен айналысатын, мүлде бизнесі жоқ компанияларды ашатын көптеген адамдар.
Мен мұны әлеуметтік шешім деп немесе ұмтылыс жасауды көздемеймін. Жүз жыл бұрын біз бұл адамдарды шарлатандар немесе жылан майларын сатушылар деп атауға болады. Бірақ бұл жерде болып жатқан нәрсе емес. Олардың көпшілігі өте шынайы, ал идеялары керемет. Оларда компания ашатын бизнесі жоқ деп айтқым келгені - сол олар іс жүзінде іске қосу ортасында тиімді жұмыс істей алмайды .
Сайып келгенде, бұл маңызды шара: сіз жұмысты орындай аласыз ба? Соңғы 18 айда мен әр түрлі бағыттағы 400-ге жуық компанияларды қарадым. Менің ойымша, 75 пайызы сенімді идеялар болды, ал 50 пайыздан астамы әлеуетті алып нарықтарда болды. Бірақ менің ойымша, бұл компанияларды ашатын адамдардың шамамен 20 пайызы ғана жұмысты нақты істей алады.
Бұл көшеден тыс кездейсоқ компаниялар емес. Мен Demo Days-де көріп отырған командалар туралы айтып отырмын, олар ірі инкубаторлардан, немесе үлкен тұқымдық дөңгелектерді көтерген киімдерден немесе баспаға шыққан стартаптардан басталады. Бұл тексерілген стартаптар (ең болмағанда дәл қазір анықталғандай).
Дарынды адамдарда анти-көпіршік бар - қара тесік, және мен оның оқиғалар көкжиегінен өтіп кеткім келмейді.
Мен қабілетім бойынша олардың түйіндемесі дұрыс дегенді білдірмеймін. Мен әлдеқайда қарапайым нәрселерді айтамын, мысалы, олар бұл өнімді қалай сатуға болатындығы туралы білмейді немесе қандай кәсіппен айналысатындығын білмейді. Брэд Фелд оны осы шығармада тамаша суретке түсірді . Мен күн сайын онымен әңгімелесетінмін, тәжірибесі жоқ балалармен, бизнес жүргізудің барлық қырынан мүлде адасып жүрдім.
Менің ойымша, бұл екі негізгі себеп бойынша проблема болды:
1. Жаман білім: Іске қосылғаннан толық компанияға өту туралы жақсы түсінілген теория жоқ. Онда идеяларды ұсыну және оларды сынау туралы көп нәрсе бар (мысалы, Арық іске қосу ) және бүкіл бизнес мектебінің MBA ғимараты нарықта расталған өніммен масштабқа жеткеннен кейін компанияны қалай басқаруға болатындығын үйретуде өте жақсы.
Мәселе бару туралы өте аз тиімді ақпаратта сыналған идеядан ауқымды компанияға дейін - не істеу керек және оны қалай жасау керек. Біздің бейресми білім беру жүйеміз 0-ден 1-ге дейін өте жақсы, ал біздің ресми білім 10-нан 1000-ға дейін өте жақсы оқытады, бірақ 1-ден 10-ға дейін ештеңе жоқ (бұл басқа екеуіне қарағанда ӨТЕ айырмашылығы бар).
ЕСКЕРТУ: Бірінші дөңгелек астана - мен таңғажайып және ақпараттық мазмұнды құрайтын бірнеше жердің бірі қажеттіліктің осы нақты саласында. 
(Фото: Пол Инклз / Flickr)
2. Жас = ақымақ: Негізін қалаушылардың көпшілігі жастар, ал жастар тәжірибесіз, бұл көптеген себептерге байланысты болуы мүмкін (жігер, ынта, икемділік, ешқандай болжамдар жоқ), бірақ бұл оларды автоматты түрде кәсіпкерлікке ақымақ етеді.
мен едім ерекше Мен жас кезімде ақымақпын, сондықтан мен мұнда өз тәжірибемнен сөйлеймін, бірақ тәжірибелік негіз болмаса, сізге компания құрған кезде туындайтын көптеген жүздеген мәселелерді түсінуге және шешуге мүмкіндік жоқ. Сіз жас болсаңыз, тәжірибеңіз аз болған сайын, бәрі қиындай түседі.
Бұл жастар кәсіпкерліктен оза алмайды дегенді білдірмейді. Ия, әрине, кейбір жастар компания құра алады және керемет бас директор бола алады. Өтінемін, Марк Цукерберг пен Эван Шпейгелді теріске шығармаңыз; олар анықтама бойынша ережені дәлелдейтін ерекшеліктер. Олардың әрқайсысы үшін жастардың барлық стандартты қателіктерін жіберіп, өзінің ыстық компаниясын торпедалайтын 50 құрылтайшы бар. Сіз білетін кез-келген ВК-дан сол соғыс оқиғаларын айтып беруін сұраңыз. Оларда жақсыдан гөрі жаманның көп түрі бар.
Мен бұл ойынды өз инвестицияларыммен өз көзіммен көрдім. Мен екі портфельді компания туралы ерекше айта аламын, олардың екеуі де VC-тің танымал қорларынан үлкен айналымдар жинады, онда мен құрылтайшыларды олардың қыңыр, тәкаппар жүздерінен ұрып-соғудан белсенді түрде бас тартуым керек.
Олардың қабылдаған барлық шешімдері қате, ал ең жаман жері - мен олардың өздерін қалайша дұрыс емес шешімге итермелейтінін дәл көре аламын және мен ойдың қай жерде бұрыс екенін, не болатынын және дұрыс жолды көрсету үшін ауырсынамын .
Олар мені (немесе олардың басқа инвесторларын) тыңдай ма? Жоқ. Бұл екі құрылтайшы Twitter-де Марк Цукербергтің айтқанын істеді, олар клоун көлігін алтын шахтасына айдады. Олар жас, тәкаппар және тәжірибесіз, ал олардың сәл жетістігі олардың басына түсті, сондықтан олар бәрін білемін деп ойлайды. Мен таңғажайып компанияларға айналуы керек екі жас идеяларды көріп отырмын, олар өздерінің жас негізін қалаушылардың тәжірибесіздігі мен тәкаппарлығынан жойылады, ал бұл мені жаңғақтарға итермелейді.
Бүйірлік ескерту: Олардың екеуі де жас еркектер, ал жас еркектер бұған әсіресе сезімтал. Маған жас директорлар мен бас директорларға (немесе жынысына) инвестиция салғанды ұнатамын көп жас еркектерге қарағанда. Менің тәжірибем бойынша, олар адамдарды тыңдайды, олар бәрін білемін деп ойламайды және эгоға негізделген импульстарға емес, жақсы принциптерге негізделген ақылды шешімдер қабылдайды.
Зерттеулер бұл артықшылықтың даналығын көрсетеді: екеуі де әйелдер одан да жақсы жасайды және тәжірибелі адамдар жақсы жұмыс істейді жас компанияларға қарағанда, ерлердегі ең жақсы ВК келіседі:
Бұл мені бастапқы ойыма қайта оралтады: көптеген жақсы идеяларды қуған ақша көп, бірақ бар тиімді орындай алатын құрылтайшылар өте аз .
Сонымен, бұл неге маңызды? Неліктен бұл мені періште инвестициялауды тоқтатуға мәжбүр етеді?
Себебі келесі 2000 және 2008 жылдар сөзсіз. Ал олай болмайды әдемі бол .
Бұл толқын қайтып оралғанда, бұл компаниялардың көпшілігі суға батып кетеді. Олардың идеялары немесе бизнестері жаман болғандықтан емес, себебі құрылтайшылар компанияны қалай басқару туралы түсініктері жоқ, және Бен Хоровиц айтқандай, сіз нағыз бас директорлардың стресс кезінде емес, кім екенін көресіз.
Дарынды адамдарда анти-көпіршік бар - қара тесік, және мен оның оқиғалар көкжиегінен өтіп кеткім келмейді.
2. Періштелік инвестиция - бұл менің уақытымды дұрыс пайдаланбау (басқа нәрселерге қатысты)
Періштелер инвестициялау бұл кездейсоқ, қарапайым және көңілді іс-әрекетке ұқсайтынына қарамастан, бұл туралы қателеспеңіз, егер сіз көйлегіңізді жоғалтпасаңыз, сіз көп уақыт: келісімдерді табу, сізді қызықтыратын компанияларды тексеру, содан кейін инвестиция салғаннан кейін, олармен жұмыс жасау үшін тозақ сияқты жұмыс істеңіз.
Бір ғана мысал: мен тапсырыс бойынша ит ойыншықтар шығаратын компанияға ақша салдым, PrideBites , және, мүмкін, екі жыл ішінде ит ойыншықтарының кеңістігі, иттердің бөлшек сауда алаңы және қытайлық өндіріс пен логистиканың қиындығы туралы білуге кем дегенде 500 сағат жұмсаған болар едім (сондықтан мен оларға жақсы кеңес бере аламын). Мұны айтпағанда, мен тағы бірнеше жүзден астам мәселелерді шешуге көмектесу үшін топпен бірге болдым. (Ия, бұлар жас жігіттер, иә, олар тәжірибесіз және ақымақ, бірақ айырмашылығы - олар тыңдайды, және олар тікелей нұсқауды жақсы қабылдайды, және олар тез жақсарды, және олардың компаниялары олардың көптігіне байланысты өте жақсы жұмыс істейді жеке өсіп, үйренді.)
Бұл толық жұмыс күні - бұл тек қана бір компания.
Мен періште инвестицияларын жеңдім. Мен мұны сізде жоқ артықшылықтармен жасадым. Мен де шығып жатырмын, өйткені менің сәттілігімнің көп бөлігі сәттілік екенін білемін.
Мен періште салған барлық компаниялармен осылай жасай аламын ба - құрылтайшылардың дамуына көмектесуге уақытымды жұмсай аламын ба? Иә. Егер мен өз құрылтайшыларымды шынымен тексеріп, олармен уақыт өткізген болсам, бұл менің мәселемді тәжірибелі құрылтайшыларға ақша салумен шешпей ме?
Ия, бұл өте жақсы байқау болар еді - сіз мені осыған шақырғаныңыз дұрыс. Ақиқатында, бұл жақсы періште істеуі керек еді .
Бірақ мен періштені инвестициялау үшін штепсельді тартуым керек болды. бұған шынымен шебер болу үлкен уақытты қажет етеді, сондықтан мен өз уақытымды осылай өткізгім келмеді. Бұл байлықты құрудың (және өмір салтын жобалаудың) басты қағидаларының бірі, ол көптеген адамдар ескермейді:
Сіз өзіңіздің көп уақытыңызды уақытыңызды ең жоғары пайдалануға жұмсауыңыз керек, ал қалған барлық нәрсені тапсырыңыз немесе аутсорсингке беріңіз.
Жоғарыда компаниялар үшін көптеген керемет идеялар бар және оларды орындай алатын адамдар аз деп айтқаным есіңізде ме? Мен өзімді орындай алатын, компанияны 1-ден 10-ға дейін (ең болмағанда кейбір идеялар үшін) ала алатын адамдардың бірімін, сондықтан қайсысы уақытымды тиімді пайдалану керек екенін шешуге тура келді: періште инвестициялау, немесе осы керемет идеялардың бірін компанияға құру?
Бұл мен үшін бос сұрақ болған жоқ. Шындығында, мен бұл шешімді тез және стресс жағдайында қабылдауға мәжбүр болдым.
2014 жылы, менің бизнесіме жаңа бизнес түсті . Мен кездейсоқ кездейсоқ мен кітап жазу мен баспаны сервиске айналдыру әдісін ойлап таптым, және ол кәсіби мамандардың білімі мен даналығын керемет кітапқа айналдыру үшін өте тиімді болды (өз уақытының 12 сағатында ғана). Компания біз дайын болмай тұрып ұшып кетті - біз маркетингсіз де екі айда 200к кіріс алдық - мен өзім салған компаниялармен кездесулерден бас тартуға мәжбүр болдым, түннің бір уағына дейін жұмыс істедім және отбасыммен бірге уақыттың азап шеккенін көрдім (мен бизнеске кедергі келтіруге тырысатын уақыт).
Мен өзімнің уақытымды қайда өткізетінім туралы байыпты шешімдер қабылдауға мәжбүр болдым, өйткені менде екі дүниеге жетіспейтін.
Мен екі нәрсе жасадым:
- Мен әр жолдың күтілетін мәнін есептедім, яғни қанша ақша табуым мүмкін еді.
- Мен үшін қаржылық емес тұрғыдан қай жол маңызды екені туралы ойладым.
Мен күтілетін мәнді терең түсіндіре алмаймын ( Википедия жақсы түсіндіреді ), бірақ шын мәнінде бұл әртүрлі шешімдерге нақты доллар сомасын тағайындаудың әдісі, яғни мен әр жолда қанша ақша табуға болатын шығармын? Кейбір негізгі есептеулер стартаптың күтілетін мәні жоғары болғанын көрсетті (көп болмаса да).
Бірақ бұл шешуші фактор болған жоқ. Менің ақшам бар, шешім қабылдауға тура келмейді, тек ақшаға негізделген. Мен үшін шешуші фактор:
Мен мұны неге істеймін? Мен үшін шынымен не маңызды?
Мен үшін әрқашан маңызды нәрсе - мен үшін ұнайтын нәрсе, ол әлем үшін жаңа және жағымды нәрсе жасайды. Бұл жасаушы ма ойын-сауық кітаптары немесе жаңа баспа қызметі немесе а кітап жазудың жаңа тәсілі , тілек нақты мәселені шешетін және нақты құндылық құратын жолмен ешнәрсеге айналдырмаңыз әрқашан мені ынталандырды.
Бұл сіз періште инвесторы ретінде істейтін нәрсе емес. Сіз не істейсіз басқа адамдарға көмектесу ештеңені бірдеңеге айналдырмау.
Екі жол да дұрыс, бірақ екіншісі жеке мен үшін үлкен мотивация емес. Мен шаршап, болашақ ұрпақтарға болашақ құралдарды жасауға көмектесу үшін өзімнің байлығым мен даналығымды пайдаланғым келетін күн келетініне сенімдімін. Бірақ мен әлі жаспын, және менің алдымда ең жемісті жұмыс жылдарым бар. Егер мен оны қиын және қызықты мәселелерді шешуге жұмсамасам, мен не істеймін? Менің ақшамды не үшін саласың? Өзгелердің еңбегіне бай болу үшін, мен қиын мәселелерді шешуге талант жеткіліксіз деп шағымданамын. Бұл елеулі екіжүзділік болар еді.
Бұдан басқа, мен періште ақша салған кезімде өзімді мазалайтын нәрселерді білдім. 
(Фото: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Мұның себебі бар Shark Tank теледидардағы ең жоғары рейтингі бар шоу; адамдар сізден бірдеңе сұраған басқа біреудің сотында отыра алатын викариялық толқуды жақсы көреді. Бұл ортағасырлық крепостнойлардың өз лордына жүгінуінің қазіргі нұсқасы сияқты. Бұл таңқаларлық спектакль, бірақ сізге айтайын, бұл сіз олар сізден сұранып тұрған кезде одан да зор.
Періштелік инвестиция туралы мұны мойындағысы келетіндер аз, бірақ бұл анық, сондықтан мен оны айтамын:
Періштелерді инвестициялаудың ең үлкен толқуы - бұл адамдар сізді мақтап, ресурстарыңызды сұрайды, бұл сізді қуатты және құрметті сезінуге мәжбүр етеді.
Мұны періште инвестициялаудың ұтысы емес деп айтатын адам өтірік айтады. Бұл мені тартты (ең болмағанда басында). Бұл мен көретін әуесқой періштелердің көпшілігінің уәжі деп айтар едім. Олар өздерін қалай сезінетінін ұнатады.
Бірақ бұл арзан толқу. Сіз шынымен емессіз жасау маңызды жұмыс маңызды жұмысты инвестор емес, кәсіпкер жүзеге асырады .
Бұл жалған маңыздылық сезімі, және ол мас болу мүмкін болғанымен, мен оның қаншалықты қуыс және орындалмайтындығын тез түсіндім. Мен қалаймын шын мәнінде маңызды жұмыс, басқа біреудің жұмыс істегенін жақсы сезіну ғана емес.
Бұл бәрімізге қоятын негізгі сұрақ - сіз аренада болғыңыз келе ме, жоқ па? шетте?
Екеуі де жарамды, бірақ жеке өзіммен аренада болуым керек, жарысқа қатысып, өзімді қатарға қоямын. Мен жай көре алмаймын.
Мен мұны түсінгеннен кейін, періштелердің инвестицияларын тоқтату туралы шешім өте айқын болды. Бұл өте маңызды сабақ, сондықтан оны аз адам түсінеді, сондықтан егер түсінбесеңіз:
Сіз ауыстыра алмайтын жалғыз нәрсе - уақыт. Оны қалай жұмсайтыныңызды шешу - сіздің өміріңіздегі ең маңызды шешім.
Неліктен сіз Періште инвестицияларын бастамауыңыз керек
Бұл менің періште инвестициялауды тоқтатқан жеке себептерім. Олар сізге қатысты болуы немесе болмауы мүмкін. Бірақ олар болмаса да, сіз әлі де жүруіңіз керек емес періште инвестициялау. Міне, сондықтан:
- Періштелер инвестициясының экономикасы тек кейбіреулеріне қарсы жұмыс істейді
- Періштелер инвестициясының құрылымы тек кейбіреулеріне қарсы жұмыс істейді
1. Періштелер инвестициясының экономикасы тек кейбіреулеріне қарсы жұмыс істейді
Егер сіз бұл дәйексөзді түсінбейтін болсаңыз, онда сізге керек ешқашан стартапқа ақша салмаңыз , егер бұл ақша болмаса, сіз от жағып, терезеден лақтырасыз, өйткені сіз осылай істеп жатырсыз.
Питер Тиел береді мұнда билік туралы заңдарды ұзақ түсіндіру , бірақ Сэм Альтман түсіндіреді тез:
Барлығы періштелерді инвестициялаудағы күш туралы заңды түсінеміз деп мәлімдейді, бірақ оны қолданатындар өте аз. Менің ойымша, бұл 3x пен 300x (немесе 3000x) қайтарым арасындағы айырмашылықты тұжырымдау қиын.
Бұл әдеттегідей Періштелеріңіздің ең жақсы инвестицияларынан қалғандарыңыздың бәрінен гөрі көп ақша табыңыз. Мұның салдары мынада нақты тәуекел сол көрнекті инвестицияларды жоғалтып алады.
Ол мұның мағынасын түсіндіруді жалғастырады:
Бағалау туралы жақсы мәмілелер жасауға тырыспаңыз және 20-30 миллион долларлық шығуларға үміттеніңіз, өйткені тым көп нәрсе дұрыс емес болып шығады ... және егер сіз періште-инвесторлардың табысты адамдарына қарасаңыз, олар негізін қалаушыларға ставкалар жасайды. және олар идеялар өте үлкен болуы мүмкін деп ойлайды және ақшаны көп жағдайда көңілді жоғалтады.
Бұл екі нақты нәрсені білдіреді. Нағыз табысты періште инвестор болудың жалғыз жолы:
- Старт-аптың бір бөлігіне инвестиция салыңыз, сәтсіздікке қарап, салқынқанды болыңыз және
- Бастапқы инвестицияларды жүзеге асыруға және дөңгелек қаржыландыруды байыпты түрде орындауға жеткілікті ақша бар (ең болмағанда пропорция, өйткені сіздің бүкіл портфолио жасайтын бір компанияға үш есе азайту - сіздің ақшаңыздың барлығын қалай жасауыңыз)
Сіз мұны түсінемін деп ойлауыңыз мүмкін, бірақ түсінбеуіңіз мүмкін. Пол Грэм көбірек түсіндіреді :
Іске қосылған кәсіпкерлерде үлкен жеңімпаздар үлкен дәрежеде болады, бұл біздің вариация туралы күткенімізді бұзады. Мен бұл күтудің туа біткенін немесе білілгенін білмеймін, бірақ қандай себеп болса да, біз стартап инвестициялары кезінде болатын нәтижелердің 1000 есе өзгеруіне дайын емеспіз.
YC мұны жақсы түсінетіндіктен, олар өздерінің барлық бағдарламаларын құрылымдады осы компанияларды іздеу және нақты компанияларды таңдау емес кім төмен деңгейде табысқа жету ықтималдығы жоғары, ал кімде бар ату мега жеңімпаздарының бірі болғанда. Бұл дегеніміз, олар жеңіске жету ставкасын төмендетіп жатыр, сондықтан олар үйдегі жеңімпаз ставкасын арттыра алады.
О.К., жарайды, сіз қуат туралы заңдарды жақсы түсінесіз делік, және сізде бір тонна ақша бар, сондықтан сіз 100 компанияға бес цифрды қоюға дайынсыз және сіз бұл Uber тәрізді жаппай үйді соғуға кепілдік бересіз.
Құттықтаймыз, міне ... тек ойынға қатысу үшін үстел ставкалары . Сізде тағы бір маңызды мәселе бар.
2. Періштелерді инвестициялау құрылымы тек кейбіреулеріне қарсы жұмыс істейді
Басқа мәселе, at бар жақсы , жыл сайын құрылатын осы үй компанияларының тек бірнеше бөлігі. Сіз жыл сайын іске қосылатын мыңдаған стартаптардың ішінен қайсысы жеңімпаз болатынын болжай аласыз деп ойлайсыз?
Көптеген адамдар мүмкін деп ойлайды. Барлығы дерлік дұрыс емес.
Бірақ міне, ең бүлінген бөлім: жеңімпаздарды белгілі бір сенімділікпен сенімді түрде таңдай алсаңыз да, сіз әлі де ұтылатын шығарсыз.
Неліктен? Себебі сіз жеңімпаздарға кіре алмайсыз .
Себебі, ең жақсы компаниялар (ең болмағанда Силикон алқабында) ерте анықталуға бейім, нәтижесінде оларға ақша салуға тырысатындар көп. Ақшаны сала алу үшін сізге жол болу керек, бұл бір нәрсені білдіреді:
Ерте сатыдағы компанияларға кіру үшін әрқашан дұрыс әлеуметтік байланыстар қажет.
Мен бұл туралы өте айқын айтайын: менің барлық керемет мәмілелерім әлеуметтік желіге байланысты болды. Міне бітті. Басқа себеп жоқ.
Бұл (негізінен) кез-келген басқа періштенің инвесторларына қатысты. Сіз өзіңіздің желіңіздің арқасында жеңесіз.
Бұл дегеніміз, белгілі бір типтегі адамдар ғана періште инвестицияларын сәтті жасай алады. Үнемі жеңіске жететін және періште инвестициялауында үлкен жеңіске жететін адамдардың типіне бірнеше мысал келтірейік:
Пейдж Крейг
Крис Сакка
Элизабет Краус
Кевин коллеран
Шервин Пишевар
Гари Вайнерчук
Скотт және Циан Баннистер
Оларды басқалардан не ажыратады?
- Олар онжылдықта (немесе одан да көп) инвестициялаған компаниялар үшін көп жұмыс істейтін керемет адамдар ретінде қалыптасқан сенімді беделге ие,
- Олардың тиісті стартап-кен орындарында басқа адамдарға арналған бірнеше тонна заттар жасау арқылы салынған терең немесе қайнарлы желілері бар (немесе олар технологиялық компаниялардың бұрынғы құрылтайшылары немесе қызметкерлері болғандықтан немесе екеуі де),
- Олардың таңдауларын екі-үш есеге көбейтуге ақшалары бар және олар төлеуін он жыл күте алады,
- Және оларда мен қалдырған бір нәрсе бар: оларда VC-ді басып қалмауға және инвестициядан шығаруға әлеуметтік ықпал бар. О, кешіріңіз, тіпті үлкен періштелер де бұл туралы алаңдауы керек .
Сізде сол заттар бар ма? Себебі сіз бәсекелес болып отырған адамдар жасайды.
Бұл жазбаны байыпты түрде оқып шығыңыз Крис Сакка өз компаниялары үшін не істейді . Немесе барлығы туралы оқыңыз Пейдж Крейг жасаған нәрселер Airbnb-дің алғашқы көтерілуіне қол жеткізу үшін. Пейдж мұны ондаған компаниялар үшін жасайды, сол себепті Пейдж іздеу салған періште, оған ең жақсы компаниялар барады. (Толық ақпарат: Мен Пейджді жақсы білемін. Ол маған бірнеше рет ол туралы махаббат хатын жазуға көмектесті.)
Сіз бұл адамдар періште ретінде істейтін нәрсені істеуге жақын бола алмайтын шығарсыз. Егер сіз бәсекелесе алсаңыз, мүмкін сіздікі дұрыс. Бірақ түсін мыңдаған адамдар сіз оқыған нәрсені оқып, қазір сабаққа қатысады .
Сіз жалғыз емессіз, және сіз артта қалдыңыз, және бәсекелестікке қажетті дағдылар мен желілерді құру барған сайын қиындай түсуде, ал барған сайын көп ақша қабілетті кәсіпкерлерді қуып барады.
Шындығында, егер кез-келген жерде көпіршік болса, менің ойымша, бұл періште инвесторларының санында.
Мен бірнеше ай бұрын AirBnb бас директорының блогтағы жазбасын көрдіңіз, ол жіберген жеті электрондық поштаны көрсетіп өзінің алғашқы инвестициясын тарту. Мені бірнеше адам: «Мен бұл компанияның хит болғанын білер едім, мен инвестициялауым керек еді» деген сөздер айтты. Мүмкін солай шығар.
Сіз мына нәрсені көрмей тұрсыз: бұл электрондық поштаға саусақпен санарлық адамдар жіберілді, олардың барлығы періштелер / вк-лар болған. Бұл кең емес. Ең жақсы компаниялар ешқашан мұны жасамайды. Егер сіз өзіңізді Брайан Чески қалайтын адам ретінде көрсете алмасаңыз сол электрондық поштаны жіберуді ойлаңыз , мүмкін сіз періште инвестиция жасамауыңыз керек.
Сондықтан мен сізге періште инвестиция салмаңыз деп айтамын. Лиам Нисон сияқты өте ерекше типтегі адамдарды қоспағанда Алынған , нақты дағдылар жиынтығына ие және мұны олардың толық уақытты жұмысына бағыттайды, және періштелік инвестициялаудың бүкіл құрылымы мен экономикасы сізге қарсы шығады.
Егер сіз Ангелге инвестиция салуыңыз керек болса, оны қалай дұрыс жасайсыз?
Жаңа бастаған кәсіпкерлерге ақша салудың ең жақсы тәсілі - мұны істей алатын адам басқаратын VC қорында шектеулі серіктес болу. Сіз 2 пайыздық алым мен төлемнің 20 пайызын төлейсіз және бұл үшін сіз осы дағдылар мен байланыстардың барлығын сатып аласыз. Мен қазір тек осымен айналысамын (және менің кірістерімнің басым көпшілігі мен салған қаражаттан келетін шығар).
Бірақ бұл да қауіпті. Неліктен? ВК қаражатының көпшілігі ақша жоғалту .
Сіз кімге инвестиция салуды да білуіңіз керек, содан кейін дұрыс қорды таңдайсыз деп үміттенесіз. Мұны істеу үшін сіз оларға қосылуыңыз керек, өйткені ең жақсы қаражат олардың LP-ді таңдай алады ... және сіз қазір біз айтқан желілік проблемаға қайта оралдыңыз.
Іске қосылған кәсіпкерлерге қаражат салудың және осы мәселелердің кем дегенде көп бөлігін болдырмайтын басқа тәсіл бар ма?
Дәл қазір орташа деңгейдегі адамдар үшін періштелердің жоғары деңгейлі мәмілелеріне сенімді және (салыстырмалы түрде) қауіпсіз қол жеткізудің бір тиімді әдісін ғана көре аламын:
Angellist синдикаттарын қолданыңыз
Бұл аз уақыт ішінде ең сенімді, сенімді инвестор болып табылады, байланыссыз инвестор күрделі келісімдерге қол жеткізеді. Angellist мұнда таңғажайып бірдеңе жасап жатыр және ол баспасөзге қажет емес. Бұл бастапқы инвестициялау әлемін жақсы жаққа өзгертуге нақты әлеуетке ие.
Жоғарыда мен байланыстырған періштелердің көпшілігінде синдикат бар, және бар мұнда көбірек тізімделген (Тим Феррисс пен Naval Ravikant - тағы екі жақсы синдикат). Жоқ, егер сіз олардың синдикатына қосылсаңыз, мен ештеңе алмаймын, иә, менде де синдикат бар, мен оны байланыстырған жоқпын, өйткені мен оны ешқашан қолданған емеспін және сізге қосылуға кеңес бермеймін.
Егер сіз портфолиоңыздың бір бөлігін періштелік инвестицияларға бөлгіңіз келсе, бұл сіздің ең жақсы таңдауыңыз болуы мүмкін. Бірақ мен едім бұл туралы кеңінен оқыңыз оны жасамас бұрын. The тәуекелдер нақты .
Меншікті капиталды қаржыландыру туралы не деуге болады?
Мен бұрын капиталды қаржыландыру керемет болады деп ойладым. Мен үлкен чирлидер болдым. Менің ойымша, бұл бәрібір ... болады деп ойлаймын.
Бірақ дәл қазір бұл негізінен жаман келісім Мен көптеген адамдарға үлестік капиталды қаржыландырудан аулақ болуға кеңес беремін.
Бұл шындықтың себептері өте көп; Мен сізге өтімділіктің артықшылықтары туралы келіссөздер жүргізе алмаған платформа үшін таңғажайып шығу жолынан қалай бас тартқаным туралы әңгіме айта аламын.
Бірақ менің ойымша, бұл твит дауыл ( және әңгіме Джейсон Калаканистің айтуынша, краудфандингтің әділеттілігі дәл қазір өте проблемалы болып табылады:
Ол сипаттайтын нәрсе - бұл сорғы мен төгудің негізгі схемасы, және сіз көптеген адамдар алаяқтыққа барғанын және жақын арада үлестік краудфандинг арқылы алданып жатқанын көресіз.
Өкінішті шындық - адамдар қазірдің өзінде үлестік краундфандингте оңға және солға бұралып, олар тіпті бұл туралы білмейді, және сіз бұл туралы естімейсіз, өйткені ол ешкімдікі емес сізге шындықты айтуға қызығушылық.
Неліктен?
Бәрі ақша табады, өйткені меншікті краудфандинг платформаларын пайдаланатын шағын инвесторлардан басқа.
Өз басым, мен болдырмас едім барлық дәл қазір краудфандинг. Басқа адамдар тәуекелге барсын, жоғалсын, ашулансын, ақыр соңында біз жүйеде тепе-теңдік табамыз.
Үлестік краундфандинг таңғажайып болады және бір кездері бұған тұрарлық, бірақ бүгін емес.
Қорытынды: байлық жасауға, орнына компаниялар құруға инвестиция жасамаңыз
Мен періште инвестицияларын жеңдім. Мен мұны сізде жоқ артықшылықтармен жасадым. Мен де шығып жатырмын, өйткені менің сәттілігімнің көп бөлігі сәттілік екенін білемін.
Егер сіз жаңадан бастауға қаражат салуыңыз керек болса, онда Ангеллист синдикаттарын қолданыңыз.
Егер сіз шынымен де періште болғыңыз келеді деп ойласаңыз, мұны күндізгі және 100 пайыз жасаңыз, әйтпесе сіз өзіңізді жоғалтуды ойластырасыз.
Көптеген адамдар үшін сіз өзіңіздің уақытыңызды және ақшаңызды үйренуге және компанияны өзіңіз құрғаныңызға жақсы боласыз (немесе одан да жақсысы, компанияның керемет кезеңіне ерте қосылып, оларға сапарға шығуға көмектесіңіз, бұл қауіпсіз және сіз бір тонна ақша таба аласыз) ).
Көптеген адамдар үшін ең жақсы мүмкіндіктер инвестициялауға емес, жасауға мүмкіндік береді. Кевин Келли: «Біз керемет өзгерістердің басында ғана тұрмыз», - дегенде жақсы айтқан ең жақсы идеялардың көпшілігі әлі де бар .
Біреуін тауып, оны шындыққа айналдырыңыз, мен сияқты .
Такер Макс - «Book In A Box» бас директоры және # 1 New York Times-тің ең көп сатылған авторы.
